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⬡ Glossaire

Crypto, DeFi & blockchain B2B : les termes qui comptent

36 termes-clés pour lire un prospectus MiCA, vérifier un PSAN sur la liste blanche AMF, comprendre un audit de smart contract ou un pitch RWA institutionnel. Chaque définition cite la source réglementaire ou technique de référence.

ACPR

Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution. Adossée à la Banque de France, l'ACPR contrôle les volets bancaires et assurantiels des prestataires crypto, en coordination avec l'AMF.

Voir aussi : AMF

AMF

Autorité des Marchés Financiers. Régulateur français des marchés financiers, compétent pour l'enregistrement et l'agrément des PSAN et CASP, la publication de la liste blanche et la liste noire des prestataires en actifs numériques.

Source : amf-france.org

Voir aussi : PSAN, CASP, ACPR

AMM (Automated Market Maker)

Algorithme de tenue de marché décentralisée. Au lieu d'un carnet d'ordres, le prix est calculé par une formule mathématique (souvent x*y=k pour Uniswap). Les fournisseurs de liquidité déposent les deux actifs d'une pool.

Voir aussi : DeFi, Impermanent loss

ART (Asset-Referenced Token)

Catégorie MiCA des stablecoins adossés à un panier de valeurs (devises, matières premières, autres crypto-actifs). Émetteurs soumis à autorisation préalable, réserves obligatoires et plafonds de transactions quotidiennes.

Voir aussi : EMT (E-Money Token), MiCA

Blockchain

Registre distribué et chronologique de transactions, sécurisé par cryptographie et validé par un mécanisme de consensus. Peut être publique (Bitcoin, Ethereum), privée (Hyperledger), ou consortium (R3 Corda, Onyx de JPMorgan).

Voir aussi : Smart contract, Proof-of-Stake (PoS)

CASP

Crypto-Asset Service Provider. Statut européen harmonisé créé par MiCA. Un agrément CASP délivré par une autorité nationale (AMF en France, BaFin en Allemagne) confère un passeport unique pour fournir des services sur crypto-actifs dans les 27 États membres.

Voir aussi : MiCA, PSAN

CBDC / MNBC

Central Bank Digital Currency, ou Monnaie Numérique de Banque Centrale en français. Forme numérique d'une devise officielle émise par une banque centrale. L'euro numérique est en phase préparation à la BCE.

Source : BCE, euro numérique

Voir aussi : Stablecoin

Cold wallet

Portefeuille qui stocke les clés privées dans un environnement isolé du réseau (hardware wallet Ledger, Trezor, Coldcard). Signe les transactions hors-ligne via un canal restreint.

Voir aussi : Hot wallet, Seed phrase (BIP39)

DAO

Decentralized Autonomous Organization. Organisation dont la gouvernance est codée dans des smart contracts, où les décisions sont prises par vote des détenteurs de tokens de gouvernance.

Voir aussi : Smart contract

DeFi

Decentralized Finance. Ensemble de protocoles financiers (prêt, échange, dérivés, assurance) exécutés sur blockchains publiques via des smart contracts, sans intermédiaire bancaire centralisé.

Voir aussi : TVL (Total Value Locked), Smart contract, Impermanent loss

EMT (E-Money Token)

Catégorie MiCA des tokens de monnaie électronique adossés à une seule devise fiat. USDC et EURC sont qualifiés EMT dans l'UE. L'émetteur doit détenir un agrément établissement de monnaie électronique.

Voir aussi : ART (Asset-Referenced Token), MiCA

ESMA

European Securities and Markets Authority. Autorité européenne des marchés financiers, basée à Paris. Publie les lignes directrices d'application de MiCA, le registre CASP européen et les Q&A interprétatifs.

Source : esma.europa.eu

Voir aussi : MiCA, CASP

Gas fee

Frais de transaction payés à un validateur ou mineur pour exécuter une opération sur la blockchain. Variable selon la congestion du réseau. Sur Ethereum, exprimé en gwei (10⁻⁹ ETH).

Voir aussi : Layer 2 (L2)

Hot wallet

Portefeuille logiciel connecté à Internet (MetaMask, Phantom, Trust Wallet). Pratique pour les transactions courantes mais exposé aux malwares, phishing et drainers.

Voir aussi : Cold wallet, Multi-signature (multi-sig)

Impermanent loss

Perte théorique subie par un fournisseur de liquidité sur un Automated Market Maker (Uniswap, Curve) quand le prix relatif des deux actifs diverge. Devient permanente si le LP retire au pire moment.

Voir aussi : DeFi, AMM (Automated Market Maker)

KYC / AML

Know Your Customer et Anti-Money Laundering. Procédures d'identification du client et de lutte contre le blanchiment. Obligatoires pour tout PSAN ou CASP en application des directives européennes AMLD et de la TFR (Travel Rule).

Voir aussi : LCB-FT, TFR (Travel Rule)

Layer 2 (L2)

Solution de mise à l'échelle construite au-dessus d'une blockchain Layer 1 (Ethereum). Réduit les frais et augmente le débit en batchant les transactions off-chain puis en publiant la preuve on-chain. Exemples : Arbitrum, Optimism, Base.

Voir aussi : Smart contract

LCB-FT

Lutte Contre le Blanchiment et le Financement du Terrorisme. Cadre français qui impose aux PSAN des obligations de vigilance, déclaration de soupçon à Tracfin et conservation des données KYC pendant 5 ans minimum.

Voir aussi : KYC / AML

Multi-signature (multi-sig)

Mécanisme exigeant plusieurs signatures distinctes pour autoriser une transaction (ex : 2 sur 3, 3 sur 5). Réduit le risque de point de défaillance unique. Implémentations : Safe (ex Gnosis), Sparrow, Specter.

Voir aussi : Cold wallet, OPSEC

NFT

Non-Fungible Token. Token unique et non interchangeable inscrit sur blockchain, représentant la propriété d'un actif numérique ou physique. Usage B2B émergent : titre de propriété, certificat d'authenticité, droit d'auteur.

Voir aussi : Tokenisation, Smart contract

OPSEC

Operational Security. Ensemble de pratiques pour protéger ses actifs : isolation du dispositif de signature, gestion stricte de la seed, vérification systématique des contrats avant signature, vigilance phishing.

Voir aussi : Cold wallet, Multi-signature (multi-sig), Seed phrase (BIP39)

Oracle

Service qui injecte des données off-chain (prix, météo, événements) dans les smart contracts on-chain. Source critique de risque : un oracle compromis peut entraîner des liquidations massives. Référence : Chainlink, Pyth.

Voir aussi : Smart contract, DeFi

Proof-of-Stake (PoS)

Mécanisme de consensus blockchain dans lequel les validateurs sont sélectionnés en fonction de la quantité de tokens qu'ils mettent en jeu (stake). Alternative au Proof-of-Work, plus économe en énergie.

Voir aussi : Staking, Proof-of-Work (PoW)

Proof-of-Work (PoW)

Mécanisme de consensus historique de Bitcoin. Les mineurs résolvent un problème cryptographique coûteux en puissance de calcul pour proposer le prochain bloc. Sécurise le réseau au prix d'une forte consommation énergétique.

Voir aussi : Proof-of-Stake (PoS)

PSAN

Prestataire de Services sur Actifs Numériques. Statut national français créé par la loi PACTE de 2019, codifié à l'article L54-10-3 du Code monétaire et financier. Délivré par l'AMF, l'enregistrement PSAN est obligatoire pour les exchanges opérant en France. Remplacé progressivement par le statut CASP harmonisé européen jusqu'au 1er juillet 2026.

Source : AMF, liste blanche PSAN

Voir aussi : MiCA, CASP, AMF

RWA (Real World Assets)

Catégorie de tokens représentant des actifs financiers ou physiques traditionnels (T-Bills, immobilier, crédit privé) on-chain. Marché institutionnel en forte croissance avec BlackRock BUIDL, Ondo, Franklin BENJI.

Source : rwa.xyz, tracker live

Voir aussi : Tokenisation, DLT Pilot Regime

Seed phrase (BIP39)

Suite de 12 ou 24 mots qui sert de sauvegarde universelle d'un wallet. Définie par le standard BIP39. Qui contrôle la seed contrôle les fonds. Ne jamais la photographier, ni la stocker sur un appareil connecté.

Voir aussi : Cold wallet, Multi-signature (multi-sig)

Slashing

Pénalité automatique appliquée par un protocole Proof-of-Stake à un validateur qui double-signe ou reste inactif. Le montant en jeu peut être partiellement ou totalement confisqué selon la gravité.

Voir aussi : Staking, Proof-of-Stake (PoS)

Smart contract

Programme déployé sur une blockchain qui s'exécute automatiquement lorsque ses conditions sont remplies. Base de la DeFi, des NFT et de la tokenisation RWA. Le code source est public et immuable une fois déployé.

Voir aussi : DeFi, Oracle

Stablecoin

Crypto-actif conçu pour maintenir une parité stable avec une devise fiat (USDC, USDT) ou un panier d'actifs. Sous MiCA, qualifié EMT (single fiat) ou ART (panier). Risque de dépeg en cas de tension sur les réserves.

Voir aussi : EMT (E-Money Token), ART (Asset-Referenced Token), MiCA

Staking

Verrouillage d'un actif natif d'une blockchain Proof-of-Stake (ETH, SOL, ATOM) pour participer à la sécurité du consensus et recevoir des rewards protocolaires. Expose au slashing, au risque de marché et au risque de liquidité (unbonding periods).

Voir aussi : Proof-of-Stake (PoS), Slashing, Liquid staking

TFR (Travel Rule)

Transfer of Funds Regulation. Règlement (UE) 2023/1113 qui impose la transmission d'informations sur l'émetteur et le bénéficiaire pour tout transfert entre CASPs, quel que soit le montant.

Voir aussi : KYC / AML, MiCA

Tokenisation

Représentation d'un actif réel (immobilier, bon du Trésor, action, créance) par un jeton numérique sur blockchain. Distinguer tokenisation d'actifs financiers (RWA, encadrée par MiFID II) et tokenisation d'actifs uniques (NFT).

Voir aussi : RWA (Real World Assets), NFT

TVL (Total Value Locked)

Valeur totale des actifs verrouillés dans un protocole DeFi à un instant donné. Indicateur de taille et de confiance, à interpréter avec prudence (double-comptage possible entre protocoles imbriqués).

Source : DeFiLlama

Voir aussi : DeFi